Glossaire des pensions
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Plan 401(k) Un régime de retraite à cotisations déterminées offert par de nombreuses sociétés.
Plan 403b) Un régime de retraite fourni par des entités à but non lucratif, telles que les systèmes scolaires publics, les hôpitaux et les entités 501(c)(3). Ces régimes sont également appelés rentes à l’abri de l’impôt (TSA).
Hypothèses actuarielles Un groupe d’hypothèses porte sur l’inflation future, les taux de rendement, la croissance des salaires, les taux de mortalité probables et l’invalidité probable. Dans l’ensemble, ces éléments constituent une base permettant à l’actuaire de déterminer le passif de la caisse de retraite et le montant d’argent qui doit être versé au régime.
Évaluation actuarielle Le coût réel du régime de retraite de la municipalité en fonction des caractéristiques démographiques du régime. L’étude de coûts est fondée sur l’âge de la retraite, le niveau de prestations, les années de service créditées et les caractéristiques démographiques individuelles des employés. L’actuaire calcule le montant d’argent nécessaire pour financer la pension.
Actuaire Un professionnel indépendant qualifié qui détermine le montant d’argent qui doit être déposé dans un régime à prestations déterminées pour s’assurer que des actifs suffisants s’accumulent pour payer la prestation promise.
Volatilité de l’agrégat Volatilité d’un portefeuille total, par opposition à la volatilité des titres, des gestionnaires individuels ou des catégories d’actifs individuelles.
Entente Document ou contrat entre la municipalité employeur et l’employé qui précise les prestations de retraite et les conditions d’admissibilité des participants au régime.
Bénéficiaire suppléant Un conjoint, un ex-conjoint, un enfant ou une autre personne à charge ayant le droit de recevoir une partie des prestations du participant en vertu d’une ordonnance sur les relations familiales admissibles.
Autres catégories d’actifs Catégories d’actifs autres que les catégories d’actifs traditionnelles, comme les actions et les obligations.
Rentier Un retraité ou un survivant ou un bénéficiaire d’un retraité qui reçoit un paiement mensuel périodique.
Rente Une série de paiements périodiques qui se poursuivent généralement pendant toute la vie du participant. Les formulaires facultatifs comprennent une rente réversible et une rente à durée déterminée qui versent au bénéficiaire un montant prédéterminé si le participant décède en premier.
Catégorie d’actif Catégorie d’actifs, comme les grandes actions américaines ou les obligations à rendement élevé, ou le capital de risque.
Études sur l’actif et le passif Études fondées sur a) des hypothèses sur le rendement futur de catégories d’actifs particulières et b) sur le passif projeté d’une caisse de retraite, afin de déterminer une répartition optimale de l’actif.
Fonds communs de placement rétroactifs Les fonds communs de placement qui facturent des frais lorsqu’un investisseur vend le fonds commun de placement.
Indice de référence Une base de comparaison pour le rendement des placements d’un gestionnaire de placements ou pour un portefeuille global.
Bénéficiaire Le rentier conjoint ou toute autre personne, succession ou fonds en fiducie que vous avez désigné par écrit pour recevoir les prestations qui pourraient être payables à votre décès.
Formulaires de paiement des prestations Options de paiement, telles que vie unique, 50% réversible et survivant, 100% réversible et survivant, période certaine ou certaine et vie.
Valeur comptable Le prix payé pour un investissement.
Capitalisation d’une action Le nombre d’actions d’une société en circulation (ou disponibles à la négociation), multiplié par le cours de ses actions.
Plan de solde de trésorerie Un régime à prestations déterminées qui ressemble à un régime à cotisations déterminées. Les participants ont des soldes de compte hypothétiques qui rapportent un taux d’intérêt garanti.
Certificat de dépôt Dépôt auprès d’une banque d’un montant d’argent précis pour une période précise à un taux d’intérêt précis.
Fonds combiné Fonds dans lequel deux clients ou plus investissent. Les fonds communs de placement, les tests de groupe et la plupart des sociétés en commandite en sont des exemples courants.
Rémunération Le traitement, le salaire et les autres gains versés à un participant pour un emploi qui sont utilisés dans le calcul de la prestation de retraite.
Indice des prix à la consommation (IPC) L’indice de l’inflation de l’année précédente publié chaque année en janvier par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis.
Corrélation Terme statistique mesurant le degré de similitude entre la volatilité de deux indices, titres individuels ou portefeuilles de placement.
Ajustement au coût de la vie (COLA) Ajustement annuel des salaires pour compenser une variation (habituellement une perte) du pouvoir d’achat, le plus souvent calculée par l’IPC.
Gardien L’organisme qui détient l’actif d’un fonds d’investissement et en rend compte.
Régime d’options de retraite différée (DROP) Un régime DROP est un arrangement en vertu duquel un employé qui aurait autrement le droit de prendre sa retraite et de recevoir des prestations en vertu du régime de retraite à prestations déterminées1 d’un employeur continue de travailler. Toutefois, au lieu de faire tenir compte de la rémunération continue et des années de service supplémentaires aux fins de la formule du régime à prestations déterminées, l’employé a une somme d’argent créditée au cours de chaque année de maintien de l’emploi dans un compte distinct du régime de retraite de l’employeur. Le compte rapporte des intérêts (soit à un taux indiqué dans le régime, soit en fonction des gains de la fiducie sous-jacente au régime de retraite). Le compte est versé à l’employé, en plus des prestations qu’il a acquises en vertu du régime à prestations déterminées en fonction de ses années de service antérieures, lorsque l’employé prend sa retraite.
Dérivé Titre tel qu’une obligation convertible ou un contrat à terme dont la valeur marchande provient en tout ou en partie d’un titre différent.
Risque diversifié Volatilité qui peut être éliminée par la diversification.
Diversification Assembler un portefeuille de titres dont la valeur fluctue différemment les uns des autres.
Avantage de la diversification Réduction de la volatilité ou augmentation du rendement qui peut être obtenue grâce à la diversification d’un portefeuille.
Rendement en dividendes Le dividende d’une action en pourcentage de sa valeur marchande.
Rendement pondéré en dollars Taux de rendement interne, le pourcentage moyen de rendement sur chaque dollar investi sur un intervalle de temps.
Durée Mesure du temps moyen avant que le rendement d’un placement ne soit réalisé, y compris les paiements d’intérêts et de capital.
Pénalité pour retrait anticipé de l’IRA Une pénalité de 10% sur les sommes retirées d’un régime de retraite IRA avant l’âge de 59 ans et demi.Il existe certaines exceptions à la pénalité, comme les paiements au titre du décès, de l’invalidité, de la cessation d’emploi après l’âge de 55 ans et les paiements à un ex-conjoint en raison d’une ordonnance de relations familiales admissibles.
Frontière efficace Compte tenu des hypothèses relatives au rendement, à la volatilité et à la corrélation de chaque catégorie d’actif, la Frontière efficace est un graphique montrant le rendement le plus élevé qui peut être obtenu à tous les niveaux de volatilité du portefeuille.
Report des stages au choix Cotisation qu’un employé verse à un régime 401(k).
Marchés émergents Marchés boursiers et obligataires des pays les moins développés du monde.
BPA (bénéfice par action) Le bénéfice net d’une société divisé par le nombre d’actions en circulation.
ERISA (Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés) Une loi adoptée en 1974 couvrant les régimes de retraite admissibles qui comprennent les lois sur les pensions de l’Internal Revenue Service, les dispositions du ministère du Travail et la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC).
Fiduciaire Toute personne ou entité qui exerce un pouvoir discrétionnaire ou un contrôle sur un régime ou ses actifs et toute personne qui donne des conseils en placement au régime moyennant des frais. En général, l’employeur, le fiduciaire et le conseiller en placement sont des fiduciaires.
Titres à revenu fixe Obligations et équivalents de trésorerie dont les paiements de capital et d’intérêts sont fixes.
Confiscations La partie d’un compte qu’un participant perd s’il met fin à son emploi avant d’être acquis à 100%.
Fonds communs de placement à frais anticipés Un fonds commun de placement qui déduit des frais d’acquisition d’un achat de ce fonds.
Régime gelé Un régime qui continue d’exister même si les cotisations de l’employeur ont été interrompues ou si les charges à payer futures ont cessé.
Déficit de financement Pour les régimes à prestations déterminées ou à cotisations déterminées, le montant des cotisations minimales requises qui n’ont pas été capitalisées avant la date limite minimale de capitalisation (huit mois et demi après la fin de l’exercice du régime).
Ratio de financement Le ratio de (a) la valeur marchande d’une caisse de retraite à (b) la valeur actualisée du passif de cette caisse de retraite.
PIB/PNB Le produit intérieur brut et le produit national brut sont deux mesures de la taille de l’économie d’un pays.
Actions de croissance Actions avec des taux de croissance plus élevés du bénéfice par action.
Retrait pour difficultés Un retrait en cours d’emploi d’un régime 401(k) ou 403(b) en raison des besoins financiers immédiats et importants d’un participant.
Haie Un placement qui réduit le risque d’un autre investissement.
Fonds de couverture Terme désigné pour un large éventail de fonds qui effectuent des placements à la fois acheteurs et courts, parfois à l’aide d’une variété de produits dérivés.
Obligations de haute qualité Obligations avec des cotes de haute qualité.
Obligations à rendement élevé Obligations de qualité inférieure, autrefois appelées « obligations de pacotille ».
Actifs illiquides Actifs qui ne peuvent pas être vendus rapidement ou convertis en espèces, généralement pendant au moins un an et peut-être pendant de nombreuses années.
Indice (un indice de valeurs mobilières) Mesure du rendement des placements d’une catégorie d’actifs.
Fonds indiciels Un fonds d’investissement conçu pour reproduire le plus fidèlement possible le rendement d’un indice particulier; par exemple, un fonds indiciel S&P 500.
Compte de retraite individuel (IRA) Régime de retraite admissible dans lequel un particulier peut cotiser avant impôt et garder l’argent libre d’impôt jusqu’à l’âge de la retraite. La personne peut retirer l’argent sans pénalité à tout moment entre 59 ans et demi et 70 ans et demi.
Gestion interne Gestion de la totalité ou d’une partie des placements d’un fonds par son personnel interne.
Intégration Une caractéristique du régime en vertu de laquelle les prestations sont intégrées à la sécurité sociale. Un régime intégré offre généralement des prestations plus importantes aux employés qui gagnent plus que l’assiette salariale imposable de la sécurité sociale. Après 1986, l’intégration a été rebaptisée « disparité permise ».
Effet de levier Investir à l’aide d’argent emprunté ou de crédit.
Passif d’une caisse de retraite La valeur des promesses faites aux participants à un régime de retraite, habituellement la valeur actualisée de ces promesses.
Actifs liquides Actifs qui peuvent être vendus ou autrement convertis en espèces en moins d’un an.
Placements long/short Les placements qui sont à la fois acheteurs et courts, comme l’achat du titre A (acheteur) et l’emprunt et la vente du titre B (court), de sorte que les résultats dépendent entièrement de la différence de rendement entre les titres A et B.
Placements neutres sur le marché Placements où la volatilité a une très faible corrélation avec la volatilité des marchés boursiers et obligataires.
Valeur marchande Le prix auquel un placement peut être vendu à un moment donné.
Médiane Le point médian d’une distribution, avec la moitié au-dessus et l’autre moitié en dessous.
Micro actions Les actions de taille moyenne, comme (aux États-Unis) les actions plus petites que celles incluses dans l’indice Russell 2000.
Actions à moyenne capitalisation Les actions de taille moyenne, comme (aux États-Unis) les actions plus grandes que celles incluses dans l’indice Russell 2000, mais à l’exclusion des actions plus grandes.
Fonds communs de placement du marché monétaire Les fonds communs de placement qui investissent dans des titres à revenu fixe d’une échéance de moins d’un an, des fonds dont le prix ne devrait pas fluctuer.
Régime interentreprises Régime de retraite parrainé par plus d’un employeur établi en vertu d’une convention collective (syndicat).
Rendements nets Rendements de placements nets de tous les frais et dépenses.
Âge normal de la retraite Un âge présumé de la retraite qui est précisé dans le document du régime. Les participants ne sont pas tenus de prendre leur retraite lorsqu’ils atteignent l’âge de la retraite. Les participants continuent généralement de recevoir des prestations s’ils travaillent après l’âge de la retraite. Les participants sont acquis à 100% à l’âge normal de la retraite.
Politiques d’exploitation Les politiques écrites d’une organisation relatives au fonctionnement de son comité de placement.
Options Le droit, mais non l’obligation, d’acheter un titre d’une partie particulière (ou de le vendre à un titre à un prix donné à une date donnée).
PBGC (Société de garantie des prestations de retraite) Un organisme gouvernemental américain qui assure le paiement de prestations de retraite jusqu’à un certain niveau de prestations en cas de cessation d’un régime de retraite privé et ne peut pas trouver l’argent nécessaire pour tenir ses promesses.
Administrateur du régime L’entité qui a la responsabilité d’administrer le régime (c.-à-d. recueillir des données, calculer les cotisations et verser des prestations). En général, l’entreprise est l’administrateur du régime. Souvent, une société nomme un comité pour agir à titre de mandataire pour administrer le régime. De plus, l’administrateur du régime ou le comité peut embaucher une entreprise (administrateur tiers ou responsable de dossiers) pour l’aider à administrer le régime. L’administrateur du régime a la responsabilité légale du régime et peut être poursuivi.
Promoteur du régime L’entité commerciale qui parraine le régime et qui en est responsable.
Répartition de l’actif de la politique La répartition cible de l’actif qu’une organisation a établie dans ses politiques de placement.
Portefeuille Tous les titres détenus par un fonds d’investissement.
Valeur prédictive La mesure dans laquelle le rendement antérieur d’un gestionnaire peut fournir une indication du rendement futur de ce gestionnaire.
Ratio cours/bénéfice Le rapport entre le cours d’une action et son bénéfice par action.
Placements privés Placements qui ne sont pas vendus publiquement.
Procuration Le vote sur les questions à trancher lors d’une assemblée des actionnaires.
Gestionnaires quantitatifs Gestionnaires qui développent des algorithmes mathématiques et s’appuient sur eux pour déterminer la transaction à effectuer dans la gestion d’un portefeuille de placements.
Quartile Un quart d’une distribution, par exemple les 25% les plus riches ou les 25% inférieurs.
Rendement réel Rendement des placements supérieur à l’inflation.
Rééquilibrage Opérations qui rapprochent la répartition de l’actif d’un portefeuille de la répartition de l’actif du fonds d’investissement.
Dividendes réinvestis Dividendes versés par une action qui sont utilisés pour acheter plus d’actions de cette action. Par exemple, un indice de rendement total suppose que tous les dividendes sont réinvestis.
FPI (fiducies de placement immobilier) Actions ordinaires de sociétés qui investissent dans l’immobilier, mais qui au lieu de payer l’impôt sur le revenu des sociétés, transfèrent leur obligation fiscale à leurs parties prenantes.
Distributions minimales requises Le montant minimum qui doit être versé à un participant chaque année après avoir atteint l’âge de 70 ans et demi.
Admissibilité à la retraite Satisfaire aux exigences en matière d’âge et de service pour être admissible à la retraite.
Risque La probabilité de perdre de l’argent ou de diminuer la valeur d’un placement. Dans le cas d’un portefeuille de placements, le risque est souvent défini comme la volatilité, qui sur de longs intervalles a tendance à englober la plupart des risques individuels.
Rendement ajusté au risque Rendement du capital investi ajusté en fonction de sa volatilité au fil du temps, un placement volatil nécessitant un rendement plus élevé et vice versa.
Roulement Un transfert libre d’impôt d’espèces ou d’autres actifs d’un régime de retraite à un autre régime de retraite ou à un IRA.
Roulement de l’IRA Un compte de retraite individuel établi dans le seul but de recevoir une distribution d’un régime admissible. Souvent, les distributions dans les IRA de roulement peuvent être reconverties dans un régime admissible.
Roth IRA Un IRA dans lequel les cotisations ne sont pas déductibles et les distributions ne sont pas imposables.
SAR (Rapport annuel sommaire) Un résumé du formulaire 5500 (rapport annuel) qui doit être distribué aux participants au régime.
Valeurs mobilières Preuve de propriété ou de dette, comme des actions ou des obligations.
Comptes distincts Un portefeuille détenu pour un seul investisseur. (Les compagnies d’assurance, cependant, utilisent des « comptes distincts » pour désigner un portefeuille détenu pour un ou plusieurs investisseurs qui est évalué pour ces investisseurs à la valeur marchande.)
Vente à découvert Emprunter un titre et le vendre.
Fonds d’investissement à court terme (FIIST) Fonds du marché monétaire fourni par une banque à des clients d’investissement pour lesquels la banque agit à titre de dépositaire.
Petites actions Actions à capitalisation relativement faible, parfois mesurées par l’indice Russell 2000.
Investissement social Superposer les objectifs de placement d’un fonds à un ensemble d’objectifs sociaux qui l’empêchent d’investir dans certains types d’entreprises ou qui l’encouragent à investir dans d’autres types d’entreprises.
Âge de la retraite de la sécurité sociale L’âge, utilisé comme âge normal de la retraite en vertu de la Loi sur la sécurité sociale pour payer les prestations non réduites, qui dépend de l’année civile de naissance.
SPD (Description sommaire du plan) Un résumé détaillé, mais facile à comprendre, du plan qui doit être fourni aux participants et aux bénéficiaires.
Écart-type Mesure de la volatilité du rendement d’un titre ou d’un portefeuille.
Style La façon dont un gestionnaire investit, par exemple dans des actions de petite, moyenne ou grande taille, ou dans des actions de croissance ou des actions de valeur.
Risque systémique La partie de la volatilité d’un titre qui est fortement corrélée à la totalité ou à une partie du marché; Par exemple, la partie de la volatilité d’une action qui est fortement corrélée à l’ensemble du marché boursier ou à d’autres actions de son propre secteur.
Répartition tactique de l’actif Une stratégie consistant à déplacer les placements entre différentes catégories d’actifs (par exemple, entre actions et obligations), selon laquelle semble la plus attrayante à ce moment-là. Ces stratégies sont généralement axées sur des modèles quantitatifs.
Répartition cible de l’actif Voir la politique Répartition de l’actif
Diversification du temps Achat de placements dans une catégorie d’actifs au cours de plusieurs années différentes.
Horizon temporel Le temps entre le moment où une personne fait un placement et le moment où elle devra utiliser l’argent à d’autres fins.
Rendement pondéré dans le temps Taux de croissance annuel composé d’un dollar qui se trouvait dans un portefeuille du début à la fin de cet intervalle. Le rendement du portefeuille dans chaque unité de temps a le même poids.
TIPS (titres du Trésor protégés contre l’inflation) Les obligations indexées sur l’inflation sont du gouvernement américain.
Rendement total Le rendement d’un titre ou d’un portefeuille qui comprend le revenu (comme les dividendes et les intérêts) et les gains en capital (réalisés ou non), déduction faite de tous les frais et dépenses.
Indice de rendement total Indice des valeurs mobilières qui suppose que tous les dividendes sont réinvestis dans les actions de la société émettrice.
APT (tiers administrateur) Une société externe embauchée par l’administrateur du régime pour aider à administrer le régime.
Antécédents Le rendement historique des placements d’un gestionnaire.
Coûts de transaction Les coûts totaux liés à l’achat ou à la vente d’un titre, y compris les commissions de courtage et les coûts d’incidence sur le marché.
Bons du Trésor (bons du Trésor) Un prêt à court terme au gouvernement américain.
Confiance Une entité juridique établie en vertu de la loi de l’État pour détenir et administrer les actifs du régime. La loi fédérale permet à la fiducie d’être exonérée d’impôt.
Fiduciaires Les parties responsables de la gestion de la fiducie. Les fiduciaires peuvent gérer l’actif du régime ou nommer un gestionnaire de placements.
TSA (rente à l’abri de l’impôt) Type de régime de retraite offert par des entités à but non lucratif telles que les systèmes scolaires publics, les hôpitaux et les entités 501(c)(3). Ces régimes sont également appelés régimes 403(b).
Passif non capitalisé Le montant des fonds ou du temps (généralement mesuré en années) nécessaire pour payer les améliorations au fil des ans pour les participants actuels et les retraités qui ont déjà cotisé à un taux de cotisation inférieur pour un programme moins élevé.
USERRA La Loi de 1994 sur les droits d’emploi et de réemploi des services en uniforme, qui interdit la discrimination à l’égard des employés en raison de l’appartenance aux services en uniforme.
Actions de valeur Actions dont le ratio cours/valeur comptable est plus faible.
Capital de risque Investissements privés, en particulier dans les entreprises en démarrage.
Acquis Les droits que les participants d’un régime de retraite acquièrent en fonction de l’ancienneté nécessaire pour recevoir des prestations.
Acquisition Pourcentage du compte ou de l’avantage d’un participant qu’il possède et auquel il a droit lorsqu’il cesse son emploi.
Volatilité Fluctuation de la valeur marchande d’un titre ou d’un portefeuille.
Contributions volontaires Montants après impôt qu’un participant verse volontairement à un régime de retraite.
Richesse La valeur marchande totale d’un portefeuille à un moment donné.
Indice Wilshire 5000 Indice pondéré en fonction de la capitalisation de pratiquement toutes les actions négociées aux États-Unis, y compris les actions étrangères cotées en bourse aux États-Unis.
Retrait d’un fonds Le paiement en espèces d’un fonds d’investissement à son promoteur ou à ses participants.
Indemnisation des accidents du travail Un système gouvernemental d’État conçu pour traiter les accidents du travail.
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